Ciclul de conversie a numerarului arată câte zile trec de la momentul în care o firmă plătește furnizorii până în momentul în care încasează banii de la clienți pentru aceeași marfă. Se calculează adunând zilele de stoc cu zilele de încasare și scăzând zilele de plată. Un ciclu lung înseamnă bani blocați în stocuri și creanțe, chiar și la o firmă profitabilă, iar fiecare zi câștigată reduce nevoia de finanțare pe termen scurt.
Ce arată ciclul de conversie a numerarului?
Ciclul de conversie a numerarului arată pentru câte zile trebuie să finanțeze firma, din bani proprii sau împrumutați, activitatea curentă. Profitul din contul de rezultate poate fi bun, dar dacă banii intră după 90 de zile și ies după 30, diferența de 60 de zile trebuie acoperită din altă parte. Indicatorul explică astfel de ce o firmă în creștere rămâne adesea fără lichidități exact când vinde mai mult, fenomen legat de diferența dintre venit și profit.
Cum se calculează cele trei componente?
Cele trei componente se calculează din datele de bilanț și din contul de profit și pierdere, pe un an sau pe un trimestru, cu formulele de mai jos. La calculul anual se folosesc 365 de zile; la cel trimestrial, aproximativ 90.
| Indicator | Formulă | Ce măsoară |
|---|---|---|
| Zile de stoc | Stoc mediu ÷ costul bunurilor vândute × 365 | Cât stă marfa în depozit |
| Zile de încasare | Creanțe comerciale medii ÷ cifra de afaceri × 365 | În cât timp plătesc clienții |
| Zile de plată | Datorii comerciale medii ÷ costul bunurilor vândute × 365 | În cât timp sunt plătiți furnizorii |
| Ciclul de conversie | Zile de stoc + zile de încasare − zile de plată | Zilele finanțate de firmă |
Valorile medii se obțin, cel mai simplu, ca medie între soldul de la începutul și cel de la sfârșitul perioadei. Dacă cifrele includ TVA în creanțe și datorii, dar nu și în vânzări, rezultatul este ușor distorsionat; pentru comparații în timp contează ca metoda să rămână aceeași.
Cum arată calculul pe un exemplu?
Pe un exemplu simplificat, o firmă de distribuție are cifra de afaceri anuală de 3.650.000 de lei, costul bunurilor vândute de 2.920.000 de lei, un stoc mediu de 480.000 de lei, creanțe medii de 600.000 de lei și datorii comerciale medii de 320.000 de lei.
- Zile de stoc: 480.000 ÷ 2.920.000 × 365 = 60 de zile.
- Zile de încasare: 600.000 ÷ 3.650.000 × 365 = 60 de zile.
- Zile de plată: 320.000 ÷ 2.920.000 × 365 = 40 de zile.
- Ciclul de conversie: 60 + 60 − 40 = 80 de zile.
Cu un cost zilnic al bunurilor vândute de aproximativ 8.000 de lei, cele 80 de zile înseamnă circa 640.000 de lei blocați permanent în activitatea curentă. O reducere a ciclului cu 10 zile eliberează aproximativ 80.000 de lei.
Care este un ciclu de conversie bun?
Un ciclu de conversie bun depinde de domeniu, astfel încât comparația utilă se face cu propria evoluție în timp și cu firme similare. Comerțul cu amănuntul alimentar, unde clienții plătesc pe loc și marfa se rotește repede, poate avea un ciclu scurt sau chiar negativ. Producția cu stocuri de materii prime și clienți care plătesc la termen are în mod firesc cicluri mult mai lungi. Semnalul de atenție este creșterea constantă a indicatorului de la un trimestru la altul.
Cum se scurtează ciclul de conversie a numerarului?
Ciclul de conversie se scurtează acționând pe fiecare dintre cele trei componente, de preferat pe toate în paralel.
- Stocurile: se identifică articolele care nu s-au mișcat de câteva luni și se ajustează comenzile după vânzările reale, pași detaliați în analiza despre stocurile inactive și capitalul blocat.
- Încasările: facturile se emit imediat după livrare, termenele se scriu clar în contract, iar întârzierile se urmăresc săptămânal, după obiceiurile descrise în articolul despre prevenirea facturilor neîncasate.
- Plățile: termenele mai lungi se negociază cu furnizorii principali, fără întârzieri peste termenul convenit, care afectează relația și pot aduce penalități.
Ce limite are acest indicator?
Indicatorul are limite pentru că folosește solduri medii și ascunde variațiile sezoniere sau clienții mari cu termene foarte diferite. O firmă cu vânzări concentrate într-o singură lună poate obține o valoare medie liniștitoare, deși are o lună cu tensiuni mari de lichiditate. De aceea, ciclul de conversie se folosește alături de o previziune lunară a încasărilor și plăților, nu în locul ei, după principiile din ghidul despre gestionarea lunară a fluxului de numerar. Pentru decizii de finanțare pe baza acestor cifre, analiza se face împreună cu contabilul firmei.
